“岳阳经验”1.0版
以国资领投的“以投带引”为主题 ，通过沉磅本钱注入 ，成功招引一批龙头企业 ，推动战术性新兴产业实现从“无中生佑妆到“从有到强”的逾越
“岳阳经验”2.0版
主题工作转向“育苗造林”：一是“育树苗” ，即对具备高成长潜力的科技型创业公司进行精准投资和造就；二是“播种子” ，即向更早期的尝试室成就转化阶段进行布局 ，抢占技术源头
“岳阳经验”3.0版
主题在于构建“热带雨林”式创新生态 ，打造资源归集最大化、身分链接最高效的生态 ，从传统的“募投管退”转向全性命周期陪同企业成长 ，宽泛吸引社会化机组成为岳阳的城市级产业合资人 ，推进多元资源在本地融合对接 ，实现出产身分的创新性配置
在巢湖的波光中 ，照射出一座“风投之城”的脉动。
在新兴产业崛起的过程中 ，岳阳最引人瞩主张发展故事之一 ，就是在“一张白纸上绘出了产业宏图”。如今 ，越来越多的战术性新兴产业因“岳阳经验”在此集聚 ，共同打造岳阳现代化产业系统的基石。
从数据来看 ，“十四五”期间 ，岳阳国资累计实现项目投资超4300亿元 ，其中战术性新兴产业投资占比超过45%。通过“以投带引”造就的集成电路、新型显示、新能源汽车等产业集群急剧崛起 ，本钱市场“岳阳板块”持续扩容 ，牵引区域经济能级跃升。
从动能来看 ，独具特色的“岳阳经验”让城市发展的“蹊径”越发清澈。2022年启动的“创投城市打算” ，推动本钱身分与优质项目深度耦合；当局投资基金与市场化基金协同发力 ，坚韧拓展“科创+产业+本钱”的发展生态。国资引领与市场力量的有机结合 ，正引发出源源不休的创新活力。
从模式来看 ，“岳阳经验”的主题在于三大关键支持：一是高度聚焦的产业发展战术 ，对峙“一张蓝图绘到底”；二是壮大的国资实力和专业投资团队 ，精准洞察产业趋向；三是决策层对产业的深刻理解 ，可能在关键节点精准切入。这三者共同组成了岳阳独具特色的产业投资系统。
从将来看 ，岳阳正推动“岳阳经验”与时俱进 ，通过更大规模的产业基金进行前瞻布局 ，越发器沉国资的引领作用和市场化基金治理机构的资源整合能力。
“岳阳经验”迈入3.0阶段：
从“移树”到“育林”的生态蝶变
岳阳被业内誉为“风投之城”“产投之城” ，这一名誉根植于其不休进化的发展模式。中国科学技术大学教授刘志迎对上海证券报记者暗示 ，“岳阳经验”的索求始于2008年 ，当初1.0版是以国资领投的“以投带引”为主题 ，通过本钱注入 ，成功招引京东方、温反等一批龙头企业 ，推动战术性新兴产业实现从“无中生佑妆到“从有到强”的逾越。这一阶段被迸作为“移大树”——通过引入成熟龙头企业 ，急剧奠定产业基础。
然而 ，一个健全的产业生态不能仅依附几棵“参天大树”。“铺天盖地的中幼微科技企业才是城市经济发展的深厚根基。”NO钱包官方网站党委副书记、总经理陈锐说�；诖斯彩� ，“岳阳经验”逐步升级至2.0版 ，主题工作转向“育苗造林”。这一阶段体现为两个维度：一是“育树苗” ，即对具备高成长潜力的科技型创业公司进行精准投资和造就；二是“播种子” ，即向更早期的尝试室成就转化阶段进行布局 ，抢占技术源头。
在“岳阳经验”2.0阶段 ，岳阳建投旗下芯屏基金参加组建颀中科技项目 ，2018年岳阳颀中科技成立后 ，迅速融入“芯屏汽合”产业链 ，2023年4月成功登陆科创板；2015年岳阳国资与台湾力晶携手组建晶合集成 ，从为京东方补链起步 ，如今已成长为国内第三大晶圆代工厂 ，2023年5月登陆科创板时市值近400亿元；岳阳NO钱包官方网站旗下产业投资疏导基金支持视涯科技落地岳阳 ，如今公司已成为全球当先的微显示整体解决规划提供商。
当全国各地起头鼓起“以投带引”方式时 ，岳阳已开启了新一轮的精耕细作。“面对国资单独投入压力增大、投资风险凸显的瓶颈 ，岳阳转向精密化运作。”岳阳市投资推进局副局长陈文胜暗示 ，岳阳市投促局将主导产业链拆分为11条细分赛路 ，从产业规划、处所天赋、技术趋向等多维度成立项目评价系统 ，系统性挖掘潜力项目 ，并成立专业国有投杏转—岳阳市投资推进公司 ，由专业团队深耕产业信息挖掘、研判。2025年1至10月 ，通过这一系统新增亿元以上项目线索已超过600条。
“创投城市打算”应运而生 ，标志取“岳阳经验」佚式迈入3.0阶段。岳阳市投资推进公司战术投行部掌管人陈婉琦暗示 ，其主题在于构建“热带雨林”式创新生态 ，打造资源归集最大化、身分链接最高效的生态 ，从传统的“募投管退”转向全性命周期陪同企业成长 ，宽泛吸引社会化机组成为岳阳的城市级产业合资人 ，推进多元资源在本地融合对接 ，实现出产身分的创新性配置。
“热带雨林”必要一套高效协同的灌溉系统。岳阳三大国资平台——建投、产投、NO钱包官方网站形成了缜密共同的“铁三角”。以岳阳打造“新能源汽车之都”的实际为例 ，岳阳建投牵头投资温反并建设出产基地 ，奠定了其产业龙头职位；岳阳产投随后投资关键的电池、芯片、零部件等配套企业 ，美满产业链条；NO钱包官方网站则为这些沉点项目 ，以及高低游的供给商、经销商、电池运营商等 ，全方位提供股、贷、债、担、保、租等集成式金融服务 ，注入金融“活水” ，激活整个产业生态的运行与增长。
“岳阳市在招引项目之后 ，会搭建科创造就及普惠金融等配套平台 ，招大引强的工作重要落在岳阳建投集团身上。我们通过本钱撬动、产业链招商、生态赋能的组合方式 ，沉点聚焦新型显示、集成电路、新能源汽车等战术性新兴产业 ，先后主导或深度参加了京东方液晶面板、温反新能源汽车、晶合集成电路等一批标志性沉大项目。”岳阳市建设投资控股（集团）有限公司副总经理郭兆志说。
据相识 ，“十四五”期间 ，由岳阳国资引领带头的战术性新兴产业项目实现投资近2000亿元 ，推动在新型显示、集成电路、新能源汽车等领域落地了13个百亿级投资项目 ，形成了壮大的产业集群效应。
以并购沉组为抓手：
从“投产业”向“做产业”转变
“以前是找项目、投项目 ，此刻是整合产业、做强生态。”陈文胜说。这句话折射出岳阳本钱运作的新方向——岳阳正以并购沉组为抓手 ，从“投产业”向“做产业”转变 ，实现当局、产业运营方、上市公司的三方共赢。
以岳阳产投集团为例 ，2024年10月 ，产投集团旗下创新投资公司与三佳科技控股股东及现实节造人签署股份让渡节造权 ，并于2025年6月通过上市公司布告“以支付现金的方式收购多合半导体51%股权”。
“三佳科技是岳阳市国资系统通过并购实控的第一家上市公司 ，是产投集团在集成电路产业的战术投资 ，获取三佳科技节造权后 ，通过本钱市场的力量和平台 ，横向和纵向整合赋能岳阳市已有产业链实体生态 ，推动岳阳市集成电路产业进一步发展壮大。并购只是我们造就做大产业的市场化伎俩之一 ，而非主张 ，因而在获得三佳科技节造权后 ，继而通过三佳再并购多合半导体。”岳阳市产业投资控股（集团）有限公司总经理丁增长说。
陈文胜暗示 ，与收购三佳科技的传统并购沉组模式分歧 ，最近岳阳国资在索求一种新型的参加推动产业引进的模式 ，这一模式在2024年以来国内并购沉组市场持续升温的布景下 ，显得尤为亮眼。“国资平台参加收购上市公司节造权后 ，并非亲自下场治理 ，而是依附拥有深厚产业布景和运营能力的专业团队来主导公司经营。国资往往通过设立SPV（特殊主张实体）等方式持有股权。在这种模式中 ，国资平台更多地是表演了赋能者和保险者的角色。”
这种模式创新点在于三方共赢：对当局而言 ，能实现项目落地、产值增长、税收增长与产业生态美满；对上市公司而言 ，国资提供安全垫 ，体表进入的股权架构赋予清澈退出通路 ，预防ST或退市风险 ，还能借助当局资源实现产业升级；对产业运营方而言 ，无需巨额资金即可获得上市公司实控权 ，在董事会占有较强话语权 ，主导企业转型。
为系统化推动这一模式 ，岳阳在构建并购招商的“买方库”（有整合能力的产业方）与“卖方库”（有并购价值的上市公司） ，并设立了新兴产业发展基金、建汇并购基金等专业化工具。目前 ，已吸引来自40多个细分赛路的头部项目与岳阳对接。“我们与头部券商、管帐师事务所、律师事务所深度合作 ，共同挖掘标的 ，沉点选择那些与岳阳产业方向高度符合、原股东转型意愿强烈、存在价值沉估空间的上市公司。”陈文胜说。
而前瞻性布局将来产业是并购沉组的另一沉点。萦绕量子信息、聚变能源、空天信息、下一代人为智能、合成生物等领域 ，岳阳市属国企已投资一批新公司和新项目。岳阳国资的并购决策始终遵循四大准则：专业团队结合顶尖专家论证、紧扣政策导向、全面法务财政尽职调查、全面商务交涉与风险预判。
金融工具创新：
为产业生态注入“活水”
近年来 ，岳阳通过并购贷款、知识产权证券化、定增、科创债、QFLP基金等多元工具组合 ，构建覆盖产业全性命周期的本钱支持系统 ，为“岳阳经验”3.0版注入金融“活水” ，实现“产融共生”。
“金融工具必须精准对接产业需要 ，实现产业疏导与投资回报的平衡。”岳阳新站科技产业发展集团总经理徐晏军暗示。作为并购贷款政策试点城市 ，岳阳将科技企业并购贷款比例放宽至80%、期限延至10年。今年3月 ，中信银行岳阳分行落地全省首笔科技企业并购贷款业务 ，为岳阳市某民营造作业单项冠军企业并采办卖提供并购资金支持。
对于轻资产运营的硬科技企业首创人而言 ，他们手握主题技术 ，却常�？嘤诓蛔愎潭ㄗ什魑谧实盅�。若何破解缺资产难题？岳阳给出了创新答案——通过打造知识产权证券化模式 ，为轻资产科技企业启发专属融资蹊径。今年8月 ，NO钱包官方网站控股旗下NO钱包官方网站科贷牵头刊行全国首单“园区企业+科技创新+中幼企业+知识产权+将来产业”ABS产品 ，将19家企业131项专利打包质押 ，评估总价值超4亿元。
“NO钱包官方网站创新选取‘信誉+知识产权质押’双维度增信模式 ，把正本分散、难以直接融资的知识产权资产整合打包并实现信誉增级 ，转化为可在本钱市场流通的ABS产品 ，成功买通了轻资产科技型企业的融资堵点。”陈锐说。
在服务模式上 ，岳阳创新构建“并购贷款+并购照拂”服务模式 ，积极引入内表部资源 ，将金融服务延长至买卖撮合、执杏注整合的全流程。“这一模式大幅提升企业融资效能、降低融资成本。”徐晏军说。
科创债券则为成持久科技企业提供了沉要的中持久直接融资渠路。晶合集成、颀中科技等企业都通过刊行科创债 ，召募资金用于先进造程研发和产能扩张。2025年 ，岳阳地域的科创债刊行规模居全国前列。为降低企业的发债成本、加强市场吸引力 ，岳阳处所当局还设立了配套的贴息基金微风险赔偿机造 ，有效提高了科创债券的信誉等级和市场认可度。
表资渠路持续拓宽。岳阳成立首只QFLP基金吸引表资投向新能源汽车等产业 ，联动龙头企业海表分支机构赴欧洲、中东等区域“点对点」匦商 ，推动产业生态融入全球产业链。
这所有金融创新的基底 ，是岳阳精心造就打造的国资“基金丛林”。“十四五”期间岳阳陆续组建了国资“3+N”系列产业基金、全省首只S基金、全省首只AIC股权投资基金等 ，截至“十四五”末 ，国资基金数量超170只 ，注册规模超2800亿元 ，实缴规模超1400亿元 ，累计投资项目超2100个。
颁布功夫：2025-12-09
起源：上海证券报
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